国际金融外汇模拟实验报告

课程名称 :《国际金融》

课程专题研究：外汇交易模拟实验报告

学院: 经济管理学院

专业与班级: 金融0901

姓名（学号）: 陈思维 （09241003）

任课教师: 叶蜀君 提交日期: 2011-11-25

国际金融外汇模拟实验报告

一、 实验目的

通过外汇模拟软件熟悉外汇系统交易操作、外汇交易币种、交易汇率类型和有关的汇市报价，掌握现货外汇交易的基本流程，学会运用各种信息对外汇走势进行分析，并作出外汇交易的合理判断。 二、 实验原理

利用各种外币汇率的差异和因时间变动而造成的汇差，在外汇市场上进行套汇交易，赚取利差。 三、 实验过程

进入钱龙外汇交易模拟系统，利用初始资金500000美元进行外汇买卖交易。根据外汇大盘的实时走势和各种讯息对外汇走势进行预期和判断，作为外汇买卖交易的依据。可根据需要进行市价委托、限价委托和止损交易，以低买高卖为原则进行外汇现货的买卖。现就几笔具有代表性的交易过程进行分析和说明： （1）11月8日用美元以1.03315买入澳元，之后分成两笔，分别以1.05000和1.03434的价格卖出。如下图：

在有小额盈利之后，根据汇价走势图判断澳元会继续升值，于是以1.03365的价格继续买入澳元：

但此后澳元汇价一直下跌，没有合适的机会卖出，一直到11月22日澳元汇1

价跌破1，到了0.98670，造成了巨大的损失。

分析：开始在买入澳元时，只是根据汇价表上显示的“幅度”，以及汇价走势图来进行判断，由于考虑的因素太少，参考依据过于单一，买卖缺乏充足的依据和科学性。因此开始的小幅盈利实际上具有很大的随机性，缺乏充足的理由和依据来支持。

并且依据走势图来判断，只对将来很短的一段时间短的价格有一定的预期作用，适合于超短线的投资，并不适合作为较长期投资的依据，这也就解释了为什么在8号当天的先买入澳元后又迅速卖出获得了少量收益，但之后买入的在8号当天没有及时卖出的澳元一直亏损。这与事后利用K线图进行分析得出的结论是一致的：

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11月8日买入澳元 根据当时的K线图 可以看出当时多为黑线，整体走势欠佳。8号当天为红线，且影线向下，说明价格有上涨的趋势，但当日小幅上涨后，出现了较大的阴线实体，接下来，走势持续下降，应该在8日当天进行短线投资，但当日并没有卖出澳元，造成了损失。

从11月22号的K线图也可以看出，澳元汇价一直持续走低，没有对长期汇价走势作出准确判断是造成这次澳元交易损失的主要原因。根据新浪财经11月17日新闻，欧洲央行(ECB)自意大利国债收益率攀升以来就不断的在二级市场进行干预，但是其干预力度并不如市场预期的那样强硬，欧债危机担忧继续延伸令高风险资产反复受到打压，澳元兑美元整体仍将承压下行。而由欧债危机的影响，美元全面走强也是澳元汇价走低的原因之一。

（2）11月18日用美元以76.99004买入日元，22日以76.94005卖出日元，买进美元。

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移动平均线是一段时期内的价格平均值连成的曲线，用来显示汇价的历史波动情况，进而反映未来的发展趋势。利用移动平均线来判断，可以看出，在上图中美元兑日元的短期MA向下穿过长期MA，形成“黄金交叉”，表明未来美元兑日圆汇价即将下跌，日元汇价即将上涨，并且近期内K线图上出现了相连的几个阴线实体，表明美元兑日元价格向下跌的动力较强，因此买入日元，成交价格为76.99004，如下图：

11月22日，根据即时行情看到日元比18日买入时升值了，于是卖出日元

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在查询成交中可看到两次交易的成交价格，根据成交价格算出两次交易

赚得差价226.55美元。

分析：这两次交易结合了K线图和移动平均线MA作为做出交易决策的

依据。根据18日K图，由于美元兑日元出现连续且较大的阴线实体，因此判断近期美元兑日元下跌的可能性较大；同时，根据对移动平均线的分析，可以看出，美元兑日元的短期MA向下穿过了长期MA，表明从总体趋势上看，美元对日元汇价有走低的势头，这与根据K线图做出的判断结果是一致的，因此对美元做空，买进日元。22日上机时，在当日汇价表中看到美元兑日元汇价果然走低，与预期相符，于是卖出日元，买进美元，赚得了差价226.55美元。根据近期的外汇新闻，由于欧债危机的影响，美国股市回落，因此对美元汇率也造成了一定的影响，相比之前有较小幅的下跌。

（3）15日，以1.02225的价格卖出加元，买进美元。

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根据11月15日，美元兑加元K线图，可以看出，最后两天K线图上连

续出现了连个阳线实体，且最后一个为锤头线，下影线很长，表明美元兑加元汇价向上的动力较强，美元兑加元在近期极有可能上涨，相应，加元就会下跌，因此卖出手中的加元，防止更大的损失发生。

分析：

上图为18日美元兑加元的K线图，图中美元兑加元汇价在15日之后一

路上升，出现更多的阳线实体，印证了15日的判断，美元兑加元汇价一路走高，

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加元持续贬值，并且从移动平均线也可以看出，美元兑加元的短期MA向上穿过长期MA，在未来一段时间里，美元很可能继续上涨。15日及时卖出加元，的确起到了避免了更大的损失的作用。

（4）15日以10000美元买进人民币。

11月15日，美元兑人民币的K线图上出现吊颈线，表明美元汇价有下降

趋势，因此对人民币看涨，做多头。

但完成交易后发现，交易价格是0.00005，此时账户余额如下图：

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以10000美元买入人民币后，账户余额变成了0.5人民币。在汇价表上，

人民币的买卖价格都是0.00005，但开盘价和收盘价都显示正常，估计这种现象是系统错误造成。于是在18日又以0.00005的价格卖出了0.5人民币，换回了10000美元。 四、 实验小结

通过本次实验，在不断摸索的过程中我对外汇现货交易的整个流程有了基本的了解。下面就结合我在本次实验中的一些外汇买卖操作过程和心得体会，对实验进行一个小结。

1.对外汇交易模拟系统的熟悉和外汇交易流程的熟悉是成功进行外汇套汇买卖的前提。在第一次实验时，由于对外汇交易系统的不熟悉，对于市价委托、限价委托和止损交易没有清楚的认识，在实验过程中大多使用市价委托，当价格变动较为迅速和剧烈时，往往会出现较大的损失。在查找相关资料后了解到，市价交易就是即时交易，就是在确认交易后，就即时成交了。而限价交易就是挂单交易，可以指定成交价格，一旦市场价格达到或优于指定的价格，就按指定的价格成交。止损价是指防止亏损或保障盈利，在某个价位若突破,就视做后期的走势对我不利，达到此价位就平掉手上的头寸，这个价格就是止损价。在利用限价交易和止损交易的过程中，同样遇到了问题，那就是对于限价和止损价的设定，很难找到一个合适的价格，将限价和止损价设置得偏离市价太多，难以达成交易，达不到限价或止损的效果，设置得与市价过于接近，又会丧失可能的盈利机会。

如在上图所示，在第一笔交易中，因为看涨澳元，采用市价委托，以1.03345的价格卖出了5000美元，买入澳元，但此后澳元对美元的汇价走势一直一蹶不振，由于没有及时进行止损交易，造成了较大的损失。

在对澳元行情估计错误的情况下，我进行了一笔限价交易，即图中的第四笔交易，想要在澳元汇价上涨后再卖出，赚得价差，将委托价格设置为1.05000，但由于与市价偏离过多，该笔限价委托一直无法达成交易，澳元对美元的持续贬值将损失不断扩大。

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2.充分利用各种信息对外汇走势进行合理判断是外汇交易的关键。在开始进行外汇交易时，由于不了解外汇行情表中各项数据指标的具体含义，在进行外汇买卖时不知该从何下手。

行情表中的数据繁多，开盘、成交、涨跌、最高、最低、买入、卖出、幅度和振幅等等，在进行买卖时不知该根据哪些指标进行判断，也不清楚该如何进行判断，在观察了一段时间之后，发现幅度能够较为明确地反映出外汇价格的走势，因此在以后的交易中，多是依据振幅和走势图对行情进行判断，买入有升值趋势的货币。

在第一次实验时，买入了少量的加元小试身手，由于害怕行情突然变化造成损失，在加元有小幅升值后就卖出平仓了，赚取了很少的差价，之后行情并没有改变，加元继续保持上升态势，因此我匆忙平仓丢掉了赚取更多利润的机会，因此对于行情的合理判断在外汇交易中是非常关键的。我对外汇行情感到难以掌握，主要是因为参考的信息不充分，对于判断行情还没有摸到门路。

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首先，对于诸多技术指标并不了解，不会科学地预测外汇走势，多是盯着外汇行情表，根据涨跌对行情进行一个大致的判断，但结果往往并不精准。其次，信息搜集不充分，影响汇率的因素很多，如利率、物价指数，高利率货币由于回报率较高，需求上升，汇率升值；反过来低利率货币需求减少，汇率贬值。通胀上升，可能会调高利率，对货币有利；反之，对货币不利。如果一国通胀高于他国，该国货币在外汇市场上就会趋于贬值；反之，就会趋于升值。还有一些政治事件、公众心理预期也会对汇价造成影响，对于这方面的信息，可以多关注国际财经状况，了解各国经济背景、走向，而我在判断行情时，很少涉及更多的信息，因此对行情的判断不准，甚至错误判断也就在所难免了。

3.应熟练掌握汇价中基础货币和标价货币的关系。在进行套汇交易时，要遵守的一条简单的原则就是“低买高卖”，但由于在汇价表中，美元有时充当基础货币，有时充当标价货币，在掌握不熟练时，难免做出相反的交易，造成不必要的损失。因此在判断某种货币相对美元是升值还是贬值时，首先要先明确它在汇价中是基础货币还是标价货币。

4.掌握交易时机。在进行市价委托时，常常遇到的情况是看到的价格和最终交易成功的价格不同，实验过程中有两次交易都是由于汇价突然间的变动使得交易变成了“高买低卖”。汇价的变动有时很迅速，在没有来得及做出交易决策时，汇价已经发生了变动，因此把握好交易时机，果断做出决策十分重要。在这种情况下，借助限价交易也是一种避免汇价快速变动造成损失的办法。

总的来说，在这次模拟实验课上，虽然对外汇交易的了解并不深刻和全面，但经历过自己的亲手操作和实战，也学到了更多课堂上学不到的知识。通过实验，我看到了理论和实际之间的差距，在课堂上学了很多影响汇率的因素，但在实际进行外汇买卖过程中，却常常忽略了这些因素，没有有效地搜集各方面信息，造成了对行情估计的不准确。国际金融形势瞬息万变，因此，树立将理论应用到现实中的意识，在实践中随机应变，灵活运用理论，做到知行合一，也是这次实验带给我的经验和反思。

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