易方达恒生中国企业ETF认购指引

 产品名称

易方达恒生中国企业ETF及其联接基金（ETF代码：510903，联接基金代码：110031） ETF发行档期：7月9日-8月3日 联接基金发行档期：7月18日-8月17日  运作方式

本基金为境外股票指数基金，基金运作方式为交易型、开放式。  投资目标

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。  投资范围

本基金投资于标的指数成份股、备选成份股、境外交易的跟踪同一标的指数的公募基金、依法发行或上市的其他股票、固定收益类证券、银行存款、货币市场工具、跟踪同一标的指数的股指期货等金融衍生品和法律法规或中国允许基金投资的其他金融工具。本基金根据相关法律法规或中国要求履行相关手续后，还可以投资于法律法规或中国未来允许基金投资的其它金融工具，但须符合中国的相关规定。

基金投资标的指数成份股、备选成份股的金额以及同一标的指数股指期货等金融衍生品合约价值合计不低于基金资产净值的95%。  业绩比较基准

恒生中国企业指数（使用估值汇率折算）

如果指数编制单位变更或停止恒生中国企业指数的编制及发布或授权、或恒生中国企业指数由其他指数替代、或由于指数编制方法等重大变更导致基金管理人认为恒生中国企业指数不宜继续作为标的指数，或证券市场有其他代表性更强、更适合投资的指数推出时，本基金管理人可以依据维护投资者合法权益的原则，在履行适当程序后，变更本基金的标的指数和基金名称、调整业绩比较基准并及时公告。

恒生中国企业指数于1994年8月由恒生指数公司推出，成份股由市值最大、成交最活跃的40只H股组成，用于衡量以H股形式在上市、注册登记地在中国的企业的表

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现。该指数采取自由流通市值加权的方法，以充分考虑成份股的可投资性。同时，该指数每只成份股规定10%的权重上限，避免个股权重过大。  风险收益特征

本基金属股票指数基金，预期风险与收益水平高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金主要投资证券市场上市的中国企业，需承担汇率风险以及境外市场的风险。  基金初始面值

人民币1.00元。  发售对象

个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者和法律法规或中国允许购买证券投资基金的其他投资者。  主要费用及费率标准

认购费用由投资者承担,不超过认购份额的0.8%，认购费率如下表所示：

认购份额 50万份以下 50万份以上（含）-100万份以下 100万份以上（含） 认购费率 0.8% 0.5% 1,000元/笔 基金管理人办理网下现金认购时按照上表所示费率收取认购费用。发售代理机构办理网上现金认购和网下现金认购时可参照上述费率结构收取一定的佣金。  收益分配原则

1、每一基金份额享有同等分配权； 2、本基金收益分配方式采用现金分红；

3、基金收益评价日核定的基金累计报酬率超过标的指数同期累计报酬率达到1%以上，基金管理人可进行收益分配；

4、在符合基金收益分配条件的前提下，本基金每年收益分配最多4次，收益分配比例根据以下原则确定：使收益分配后基金累计报酬率尽可能贴近标的指数同期累计报酬率。基于本基金的性质和特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；

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5、基金收益分配的发放日距离收益分配基准日的时间不得超过15个工作日； 6、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。  基金管理人

易方达基金管理有限公司  基金托管人及境外托管人

境内托管人：交通银行股份有限公司 境外托管人：上海汇丰银行有限公司  注册登记人

中国证券登记结算有限责任公司  会计师事务所

普华永道中天会计师事务所有限公司  律师事务所

上海市通力律师事务所  基金经理

张胜记先生，1981年生，管理学硕士。曾任易方达基金管理有限公司机构理财部研究员、机构理财部投资经理助理、基金经理助理、研究部行业研究员。现任易方达基金管理有限公司易方达上证中盘交易型开放式指数基金基金经理（自2010年3月29日起）、易方达上证中盘交易型开放式指数基金联接基金基金经理（自2010年3月31日起）、易方达沪深300指数证券投资基金的基金经理（自2011年1月1日）。  产品卖点

（一）H股指数特点

1、重量级、大蓝筹：H股指数是市场主流核心指数之一，40只成分股覆盖H股流通市值超过90%，云集一批上市的中国本土支柱型优秀企业，大盘蓝筹特征突出。市场自由开放、无外汇管制，H股是全球资金追逐“中国成长”的重要窗口，巴菲特、索罗斯、罗杰斯等国际顶级投资大师都曾投资H股获利。

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2、高历史涨幅：H股指数2002年以来人民币计价累计涨幅超过300%，同期沪深300指数为101%，恒生指数仅为23%（截至5月31日，人民币计价）。

3、高分红回报：相比A股， H股指数成分公司更重视分红，指数当前股息率达3.14%，明显高于沪深300（1.57%）等国内指数。

4、低估值：目前H股指数估值仅约8倍，正处于指数估值的历史最低区域，沪深300目前为13倍（截至5月31日）。

5、低股价：40只H股指数成分股中，有32家同时发行了A股，其中26家H股对A股有折价，折价率普遍在15%以上，最高62%（截至5月31日）。

6、低汇率风险：H股指数成分公司的营业收入主要来自中国内地，人民币升值风险可一定程度被业绩增长对冲，汇率风险相对较小。

7、股指期货、期权等工具丰富：市场中，以H股指数为标的的股指期货等衍生工具丰富——H股股指期货日均成交额达345亿元，期权、权证等衍生工具交易亦非常活跃。具备证券账户的机构投资者可结合上述工具开展H股ETF的套利等多元操作。

（二）H股ETF（跨境ETF）特色

1、重量级创新：国内ETF产品发展的最重要创新之一，叠加了“ETF的灵活高效低成本”与“QDII的全球化资产配置功能”，开创了全新的基金产品形态，具有里程碑意义。

2、交易便利：本基金在上海证券交易所上市后，中国内地投资者不用到开户（套利投资者除外），即可直接参与市场投资，二级市场交易与国内现有ETF相同。套利投资者可以市场中的H股指数期货等工具为辅助，开展折溢价套利（需具备证券账户）。

3、有望做大：H股ETF2003年在上市（代码02828），规模不断增长。据恒生投资公司数据，2004年底该基金总资产规模不足20亿港币，到2011年年底已增至约200亿港币；

4、模式成熟：跨境ETF在海外有成熟模式，有长期运作经验可供借鉴，易方达恒生H股ETF经过3年多精心筹备、多次测试，目前已准备就绪（据有关统计，截至2010年底全球2459只ETF挂牌数量达到55只，并分别在46家证券交易所挂牌交易）。

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