财务管理试题与答案1

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分；在每小题列出的四个备选项中仅一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题干后的括号内。错选、多选或未选均无分）

1.从公司财务管理的角度看，一般认为财务管理的最优目标为（ ） A.利润最大化 B.每股收益最大化 C.公司价值最大化 D.企业产值最大化 2.在以下论述中，货币时间价值的本质是（ ） A.存在风险和通货膨胀条件下的行业平均利润率 B.存在风险和通货膨胀条件下的社会平均利润率 C.没有风险和通货膨胀条件下的行业平均利润率 D.没有风险和通货膨胀条件下的社会平均利润率 3.在以下表达式中，复利终值系数的表达式是（ ）

A.（F/P , i, n） B（P / F, i, n） C. （F/A , i, n） D（A/ F , i, n）

4.在以下各项中，通过适当的证券投资组合方式可以规避的个别证券的特有风险是（ ）

A.证券市场风险 B.系统风险 C.非系统风险 D.投资风险

5. 一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（ ） Ａ．优先股 Ｂ．普通股 Ｃ．债券 D．长期银行借款

6.某债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限为6年，每年付息一次。若市场利率为12%，则此债券发行时的价格将（ ）

Ａ．高于1000元 Ｂ．等于1000元 Ｃ．低于1000元 Ｄ．不确定 7.普通股股东既有权力也有义务，下列中不属于普通股股东权利的是（ ） Ａ．表决权 Ｂ．股份转让权 Ｃ．分享盈余权 Ｄ．优先财产分配权 8.在下列评价指标中,未考虑货币时间价值的是( ) A. 净现值 B. 内部收益率 C.获利指数 D.回收期 9.对信用期限的叙述，正确的是( ) A.信用期限越长，坏账发生的可能性越小 B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优惠

1

C.延长信用期限，将会减少销售收入 D.信用期限越长，收账费用越少

10.下列财务比率中，反映企业营运能力的是（ ） A.资产负债率

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分；在每小题列出的备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题干后的括号内。错选、多选或未选均无分）

1. 在企业财产清算中，属于清算收益的财产项目有（ ） A.无法归还的债务 C.财产重估损失 E.财产变现损失

2.公司债券筹资与普通股筹资相比较，（ ） Ａ.普通股筹资的风险相对较低 Ｂ.债券筹资的资本成本相对较高

Ｃ.公司债券利息可以于税前列支，而普通股股利必须于税后支付 Ｄ.公司债券可利用财务杠杆作用

Ｅ.普通股股东在公司清算时的要求权要滞后于债券投资者 3.商业信用具体形式包括（ ）

A.应付账款 B.应付票据 C.预收账款 D.应付工资 E.短期借款 4.影响股利政策的因素有( )

A.法律因素 B.契约性因素 C.公司因素 D.股东因素 E.社会因素 5.财务关系主要表现为（ ） A.企业和所有者之间的财务关系 B.企业和债权人、债务人之间的财务关系 C.企业和被投资单位之间的财务关系

D.企业和税务机关及行政部门之间的财务关系 E.企业各部门和各级单位之间的财务关系

三、判断题（本大题共5小题，每小题2分，共10分；判断下列命题并在正确

2

B.流动比率 D.存货周转率

C.营业收入利润率

B.无法收回的债权

D.财产盘盈

的题干后括号内填√，在错误的题干后的括号内填×。错填、不填均无分） 1.比较而言,低正常股利加额外股利政策使公司在股利发放上具有较大灵活性。（ ）

2.概括说来，企业财务就是企业再生产过程中的资金运动，体现着企业和各方面的经济关系。（ ）

3.如果企业负债为零，没有优先股，则财务杠杆系数为1。（ ）

4.对于同一独立项目进行评价时，净现值、内部收益率和获利指数可能会得出不同的结论。（ ）

5 .在其他因素不变的情况下，增加存货会引起流动比率和速动比率的同向变化。（ ）

四、简答题（从给出的两题中任选一题做，本大题共1小题，每小题10分，共10分）

1.简述债券筹资的优缺点。

2.试简述经营杠杆、财务杠杆和总杠杆的含义及衡量方法。

五、计算分析题（本大题共3个小题，共20分。要求：计算过程和分析过程要详细，小数点后面保留两位小数。）

1. 某公司只生产甲产品，该产品的主要原材料为K材料，制造一个甲产品需要2.4千克K材料。假设该公司每年生产12000个甲产品，且在整个一年中甲产品的需求量非常稳定，公司采购K材料每次的变动性订货成本为200元，单位材料的年储存成本为8元。

要求：（1）K材料的经济订货批量是多少？（3分）（2）经济批量下的存货总成本是多少？（3分）（3）每年最佳订货多少次？（2分）

2.某企业打算进行筹资决策，现有两方案备选，有关资料如下，要求分别计算两种方法的综合资本成本，从中选择一较优方案。

3. 某公司欲购买一次性还本付息的债券，该债券面值为 1000 元，票面利率为

3

12% ，期限为 5 年，发行价格为 1050 元。公司是否应该购买该债券？ 六、综合应用题（本大题共1小题，共18分。要求：计算过程和分析过程要详细，小数点后面保留两位小数。）

1.某公司要进行一项投资，投资期为3年，每年年初投资200万元，第四年初开始投产，投产时需垫支50万元营运资本， 项目寿命期为5年，5年中会使企业增加销售收入360万元，每年增加付现成本120万元，假设该企业所得税率为30%，资本成本为10%，固定资产残值忽略不计。试计算该项目投资回收期、净现值及内部收益率。（P/A，10%，5）=3.7908；（P/F，10%，3）=0.7513；（P/F，10%，8）=0.4665；（P/A，10%，2）=1.7355；（P/A，12%，5）=3.6048；（P/F，12%，3）=0.7118；（P/F，12%，8）=0.4039；（P/A，12%，2）=1.6901

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初级财务管理模拟试题一答案

一、单项选择题参考答案：

1. C 2. D 3. A 4.C 5. B 6. B 7. D 8.D 9.B 10. D 二、多项选择题

1. AD 2. ACDE 3. ABCD 4. ABCD 5. ABCDE

三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分；判断下列命题并在正确的题干后括号内填√，在错误的题干后的括号内填×。错填、不填均无分） 1. √ 2. √ 3. √ 4.× 5. ×

四、简答题（从给出的两题中任选一题做，本大题共1小题，每小题10分，共10分） 第1题参考答案及评分标准： 答：（一）债券筹资的优点： 1.债券成本较低。（2分） 2.可利用财务杠杆。（2分） 3.保障股东控制权。（1.5分） 4.融资具有一定的灵活性。（1.5分） （二）债券筹资的缺点： 1.财务风险较高。（1.5分） 2.限制条件多。（1.5分）

在以上要点基础上适当展开。 第2题参考答案及评分标准： 答：（1）经营杠杆利益是指利用固定成本而带来的额外营业利润。由于固定成本不随产品销量的增加而增加，在一定的产销规模内，随着销数量的增加，单位销量所负担的固定成本就会相应减少，从而就会给企业带来额外的利润。（2分）

经营杠杆的作用程度，用经营杠杆系数来衡量。它是税前利润变动率与销售额（或销售量）变动率之商。（2分）

（2）财务杠杆的基本原理是，在长期资本总额一定的条件下，企业从营业利润中支付的债务成本是固定的，当营业利润增加或减少时，每一元营业利润所负担的债务成本就会相应地减少或增大，从而给每股普通股带来额外的收益或损失。（2分）

财务杠杆利益的程度，用财务杠杆系数衡量。它是每股利润率相当于息税前利润率变动率的倍数。（2分）

（3）总杠杆利益是经营杠杆和财务杠杆利益综合作用的结果。 总杠杆利益用总杠杆系数来反映，它是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积。它是每股利润变动率相当于销售额（销售量）变动率的倍数。（2分）

五、计算分析题（本大题共3个小题，第1小题8分，第2小题8分，第3小题10分，共26分。要求：计算过程和分析过程要详细，小数点后面保留两位小数。） 第1题参考答案及评分标准：

(1) 经济订货批量Q=（2KD/ KC）1/2=(2×200×12000×2.4/8) 1/2=1200(千克) (2)经济批量下的存货总成本=(2×200×12000×2.4×8) 1/2=9600(元) (3)每年最佳订货次数=12000×2.4/1200=24(次)

第2题参考答案及评分标准： 甲方案 :

各种筹资占筹资总额的比重 : 长期借款 :80/250=32% 公司债券 :100/250=40% 优先股 :30/250=12% 普通股 :40/250=16%

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综合资本成本 :8% × 32%+10% × 40%+12% × 12%+15% × 16%=10.40% （1.5分） 乙方案 :

各种筹资占筹资总额的比重 : 长期借款 :50/250=20% 公司债券 :30/250=12% 优先股 :110/250=44% 普通股 :60/250=24%

(2) 综合资本成本 :7% × 20%+8% × 12%+9% × 44%+15% × 24%=9.92% 两方案进行比较 ,乙 方案的综合资本成本较低 , 故乙方案较优。（1分）

第3题参考答案及评分标准：

该债券的价值为：

不应该购买该债券。

六、综合应用题（本大题共1小题，每小题18分，共18分。要求：计算过程和分析过程要详细，小数点后面保留两位小数。） 参考答案及评分标准：

每年折旧额=200×3÷5=120（万元）（1分）

该方案每年营业现金净流量=360×（1-30%）-120×（1-30%）+120×30%

=204（万元）（2分）

则该方案每年现金流量如下表所示：

期 限 现金流量 尚未回收额 0 -200 -200 1 -200 -400 2 -200 -600 3 -50 -650 4 204 -446 5 204 -242 6 204 -38 7 204 0 8 254 则(1)投资回收期=6+38÷204=6.19(年) (2)净现值=204×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，3）+50×（P/F，10%，8）

-[200+200×（P/A，10%，2）+50×（P/F，10%，3）] =19.66（万元）（4分）

(3)设折现率为12%

则NPV =204×（P/A，12%，5）×（P/F，12%，3）+50×（P/F，12%，8）

-[200+200×（P/A，12%，2）+50×（P/F，12%，3）] =-29.97（万元（4分））

利用插值法

IRR10%019.6612%10%29.9719.66

解得 IRR=10.8%（4分）

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