伊利财务报表分析案例资料(学生用)

一、基本资料（两张主表、主要财务比率、结构报表）

表1 伊利资产负债表年报 单位:万元 项 目 流动资产： 货币资金 短期投资 应收票据 应收股利 应收利息 应收帐款 坏帐准备 应收帐款净额 预付贷款 应收补贴款 其他应收款 内部应收款 待摊费用 存货 准备存货变动损失准备 存货净额 待转其他业务支出 待处理流动资产损失 一年内到期的长期债券投资 其他流动资产 流动资产合计 长期投资： 长期股权投资 长期债权投资 长期投资减值准备 长期投资 合并价差 固定资产： 固定资产原价 累计折旧 固定资产净值 95,124.23 24,425.26 70,698.96 127,097.66 33,153.20 93,944.46 204,225.00 47,147.56 157,077.45 236,148.43 63,0.49 172,607.94 294,302.26 81,308.22 212,994.05 32,421.40 0.00 32.00 0.00 0.00 8,711.09 1,514.36 13,601.32 2,985.12 0.00 6,404.59 0.00 318.22 30,305.17 0.00 0.00 2.69 0.00 79,665.91 -934.38 0.00 35.00 -934.38 78,030.85 15,001.15 393.00 0.00 0.00 10,1.53 3,014.47 28,314.36 4,6.02 0.00 21,1.30 0.00 1,282.93 37,715.68 0.00 0.00 0.00 0.00 165,391.99 -837.60 0.00 35.00 -837.60 77,627.80 29,188.58 5,963.35 0.00 0.00 14,233.23 4,848.32 37,609.39 9,725.02 0.00 28,224.48 0.00 4,017.74 65,652.22 18.07 0.00 0.00 0.00 229,653.24 -709.81 0.00 35.00 -709.81 160,108.25 190.40 3,221.00 0.00 0.00 14,214.78 0.00 32,472.60 15,759.91 0.00 18,257.82 0.00 4,163.67 70,966.63 0.00 0.00 0.00 0.00 286,882.47 855.09 0.00 0.00 0.00 156,695.63 0.00 962.00 0.00 0.00 16,134.42 0.00 0.00 16,193.53 9.19 9,932.01 0.00 8,831.90 84,456.17 0.00 0.00 0.00 0.00 293,214.86 1,1.36 0.00 0.00 0.00 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 1

工程物资 在建工程 固定资产清理 待处理固定资产净损失 其他 固定资产合计 无形资产及其他资产： 无形资产 递延资产 开办费 长期待摊费用 无形资产及递延资产合计 其他长期资产 递延税款借项 资产总计 流动负债 短期借款 应付帐款 应付票据 应付工资 应付福利费 预收帐款 其他应付款 内部应付款 未交税金 未付股利 其他未交款 预提费用 待扣税金 住房周转金 一年内到期的长期负债 其他流动负债 流动负债合计 长期负债： 长期负债 应付债券 长期应付款 其他长期负债 待转销汇税收益 长期负债合计 递延税项： 递延税款贷项

3.52 7,103.69 0.00 0.00 77,635.43 6,486.30 0.00 0.00 1,056.34 0.00 7,2.65 0.00 163,909.61 10,830.00 21,002.53 7,290.78 4,443.11 2,704.85 2,950.57 11,481.76 -1,226.16 7,126.81 185.28 296.42 0.00 452.00 0.00 67,537.94 5,582.90 0.00 0.00 0.00 5,582.90 207.28 2

5,990.24 17,337.17 0.00 0.00 117,029.48 7,116.03 0.00 0.00 1,1.47 0.00 8,270.51 0.00 2,8.37 5,230.00 42,968.05 9,527.84 8,165.60 4,352.76 5,409.51 16,004. 466.51 4,971.88 49.77 282.19 0.00 422.00 0.00 97,850.74 5,945.08 0.00 0.00 0.00 6,109.08 194.39 3,631.87 5,504.67 0.00 0.00 163,737.37 8,2.26 0.00 1,303.53 0.00 9,945.79 0.00 402,626.58 23,835.53 66,595.53 8,035.65 11,052.94 5,221.63 9,9.74 30,8.67 2,774.99 1,030.05 168.61 35.86 0.00 1,300.00 0.00 160,555.21 16,7.95 0.00 0.00 0.00 20,251.29 192.62 2,115.72 16,072.91 0.00 0.00 187,928.37 0.00 0.00 0.00 805.70 0.00 9,373.15 0.00 485,039.07 22,520.00 80,003.31 61,582.75 14,137.06 6,520.12 12,915.32 37,810.96 721.36 1,025.38 212.93 12.70 0.00 5,944.79 0.00 243,406.67 1,862.90 0.00 1,446.58 0.00 5,997.73 192.62 830.74 27,821.19 0.00 0.00 239,332.23 0.00 0.00 0.00 869.32 0.00 11,334.96 0.00 5,046.41 25,160.00 130,660.10 5,013.31 17,612.44 6,560.62 30,975.24 47,791.57 -299.85 1,197.50 221.34 2.35 0.00 3,722.36 0.00 268,616.98 3,462.90 0.00 3,303.27 0.00 16,500.60 192.62 负债合计 股东权益： 少数股东权益 股本 资本公积 盈余公积 其中：公益金 未分配利润 外币报表折算差额 股东权益合计 负债与股东权益合计 73,328.13 7,234.79 14,667.11 42,822.30 17,233.10 5,281.68 8,624.19 0.00 83,346.70 163,909.61

104,1.21 11,437.06 19,563.25 118,579.10 22,194.74 6,699.29 13,926.02 0.00 174,263.11 2,8.37 180,999.12 26,521.24 39,126.50 99,920.11 28,175.40 9,396.22 27,884.22 0.00 195,106.23 402,626.58 249,597.02 28,697.04 39,126.50 101,319.51 36,4.92 11,787.51 30,515.87 0.00 206,745.01 485,039.07 285,310.20 32,675.03 39,126.50 102,131.98 45,304.73 14,707.45 41,173.80 0.00 227,061.18 5,046.41 3

表2 伊利利润分配表年报 单位:万元 项 目 一、主营业务收入 减：折扣与折让 主营业务收入净额 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 减：少数股东损益 五、净利润 加：年初未分配利润 盈余公积转入 六、可分配利润 减：提取法定盈余公积金 提取法定公益金 七、可供股东分配的利润 减：应付优先股股利 提取任意公积 应付普通股股利 转做股本的普通股股利 八、未分配利润 2001年 270,198.30 0.00 270,198.30 191,728.38 827.11 77,2.82 450.73 51,777.50 12,071.82 153.90 14,090.33 334.96 23.96 218. 562.25 14,105. 1,808.88 329.00 11,967.67 6,267.43 0.00 18,235.10 1,278.61 1,2.06 15,702.42 0.00 1,798.07 5,280.16 0.00 8,624.19 2002年 401,009.24 0.00 401,009.24 267,538.40 1,609. 131,860.95 972.99 90,303.14 20,208. 260.44 22,061.81 -49.09 459.19 838.92 1,976.98 21,333.84 5,202.82 1,936.18 14,194.84 8,624.19 0.00 22,819.03 1,417.61 1,417.61 19,965.09 0.00 2,126.42 3,912.65 0.00 13,926.02 2003年 629,933.35 0.00 629,933.35 427,3.32 2,823.43 199,720.61 927.85 139,061.65 29,621.95 1,133.32 30,831.53 26.51 1,0.80 1,148.56 1,207.25 31,8.15 7,053. 4,876.61 19,958.99 17,838.67 0.00 37,797.66 3,197.09 2,696.93 31,883.51 0.00 86. 3,912.65 0.00 27,884.22 2004年 0.00 613,925.28 3,856.98 255,716.83 573.36 186,770.31 30,365.66 0.67 38,263.55 -1,904.03 1,694.55 1,431. 1,597.74 37,887.86 12,185.81 2,550.92 23,912.90 27,884.22 0.00 51,797.13 2,391.29 2,391.29 47,014.55 0.00 3,586.94 12,911.74 0.00 30,515.87 2005年 0.00 8,107.96 5,469.48 347,948.97 885.66 259,651.44 41,735.13 -230.27 47,678.33 412.07 2,336.26 1,266.83 2,532.36 49,161.14 15,214.59 4,521.98 29,338.61 30,515.87 0.00 59,8.48 2,919.94 2,919.94 53,875.36 0.00 2,919.94 9,781.62 0.00 41,173.80 873,499.10 1,217,526.41 873,499.10 1,217,526.41 4

目 权益净利率 资产净利率 销售净利率 销售毛利率 流动比率 速动比率 资产负债率(%) 负债权益比 应收账款周转率 存货周转率 固定资产周转率 总资产周转率 每股收益 每股净资产 2002年 伊利 11.02 6.26 3. 33.28 1.69 1.30 35.93 0.60 42.49 7.87 4.87 1.77 0.73 8.91 行业平均 2.56 1.38 3.78 23.59 1.25 1.03 46.88 0.94 3. 4.17 1.69 0.57 0.06 2.45 2003年 伊利 10.81 5.76 3.17 32.15 1.43 1.02 44.95 0.93 51. 8.27 5.02 1.82 0.51 4.99

行业平均 2.87 1.50 3.67 17.72 1.22 0.94 48.46 1.03 4.18 3.85 1.78 0.61 0.08 2.55 2004年 伊利 11.90 6.39 2.74 29.72 1.18 0. 51.46 1.21 61.41 8.99 5.30 1.97 0.61 5.28 行业平均 -0.88 -0.44 0.52 18.46 1.14 0. 51.57 1.17 5.17 3.75 2.11 0.73 -0.03 2.35 2005年 伊利 13.53 5.70 2.41 29.03 1.09 0.78 52.35 1.26 80.23 11.12 6.31 2.36 0.57 4.40 行业平均 0.02 0.01 1.03 15.99 1.05 0.94 51.87 1.22 7.13 3.95 2.33 0.85 0.00 2.29 5

表5 伊利2001-2005年资产负债表构成分析 单位:万元 项 目 应收帐款 应收票据 存货 流动资产合计 固定资产合计 无形资产 资产总计 短期借款 应付帐款 应付票据 预收帐款 流动负债合计 负债合计 股本 未分配利润 股东权益合计 负债与股东权益合计 2001结构 2001 8,711.09 32.00 30,305.17 79,665.91 77,635.43 6,486.30 163,909.61 10,830.00 21,002.53 7,290.78 2,950.57 67,537.94 73,328.13 14,667.11 8,624.19 83,346.70 163,909.61 比％ 5.31 0.02 18.49 48.60 47.36 3.96 2002 10,1.53 393.00 2002结构比％ 3.51 0.14 2003 14,233.23 5,963.35 2003结构比％ 3. 1.48 16.31 57.04 40.67 2.15 2004 14,214.78 3,221.00 70,966.63 286,882.47 187,928.37 0.00 2004结构比％ 2.93 0.66 14.63 59.15 38.74 0.00 2005 16,134.42 962.00 2005结2002/2001变2003/20022004/2003变2005/2004 构比％ 2.96 0.18 动比％ 16.68 1128.13 24.45 107.61 50.74 9.71 76.84 -51.71 104.59 30.68 83.34 44.88 42.04 33.38 61.48 109.08 76.84 变动比％ 40.03 1417.39 74.07 38.85 39.91 21.45 38.91 355.75 .99 -15.66 78.38 .08 73.78 100.00 100.23 11.96 38.91 动比％ -0.13 -45.99 8.09 24.92 14.77 -100.00 20.47 -5.52 20.13 666.37 33.84 51.60 37.90 0.00 9.44 5.97 20.47 变动比％ 13.50 -70.13 19.01 2.21 27.35 37,715.68 13.01 65,652.22 165,391.99 57.06 229,653.24 117,029.48 40.38 163,737.37 7,116.03 2.46 8,2.26 84,456.17 15.50 293,214.86 53.80 239,332.23 43.91 0.00 0.00 12.37 100.00 2,8.37 100.00 402,626.58 100.00 485,039.07 100.00 5,046.41 100.00 6.61 12.81 4.45 1.80 41.20 44.74 8.95 5.26 50.85 5,230.00 1.80 23,835.53 5.92 16. 2.00 2.40 39.88 44.95 9.72 6.93 48.46 22,520.00 80,003.31 61,582.75 12,915.32 243,406.67 249,597.02 39,126.50 30,515.87 206,745.01 4. 16.49 12.70 2.66 50.18 51.46 8.07 6.29 42.62 25,160.00 4.62 11.72 63.32 -91.86 139.83 10.36 14.31 0.00 34.93 9.83 12.37 42,968.05 14.82 66,595.53 9,527.84 5,409.51 3.29 1.87 8,035.65 9,9.74 130,660.10 23.97 5,013.31 30,975.24 0.92 5.68 97,850.74 33.76 160,555.21 104,1.21 35.93 180,999.12 19,563.25 13,926.02 6.75 4.80 39,126.50 27,884.22 268,616.98 49.28 285,310.20 52.35 39,126.50 41,173.80 7.18 7.55 174,263.11 60.12 195,106.23 227,061.18 41.66 100.00 2,8.37 100.00 402,626.58 100.00 485,039.07 100.00 5,046.41 100.00

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表6 伊利2001-2005年利润分配表构成分析 单位:万2001结项 目 2001 构比％ 主营业务收入 主营业务成本 主营业务税金及附加 主营业务利润 其他业务利润 营业费用 管理费用 财务费用 营业利润 补贴收入 营业外收支净额 利润总额 所得税 净利润 2002 2002结构比％ 2003 2003结构比％ 100.00 67.85 0.45 31.71 0.15 22.08 4.70 0.18 4. 0.17 -0.01 5.06 1.12 3.17 2004 2004结构比％ 2005 2005结构2002/20012003/20022004/20032005/2004 变动比％ 变动比％ 变动比％ 比％ 变动比％ 100.00 70.97 0.45 28.58 0.07 21.33 3.43 -0.02 3.92 0.19 -0.10 4.04 1.25 2.41 0.48 0.40 0.95 0.70 1.16 0.74 0.67 0.69 0.57 18.16 2.31 0.51 1.88 0.19 0.57 0.60 0.75 0.51 -0.05 0. 0.47 3.35 0.40 1.37 -0.95 0.49 0.36 0.41 0.39 0.44 0.37 0.28 -0.38 0.34 0.03 -0.21 0.24 0.55 1.83 0.19 0.73 0.20 0.39 0.41 0.42 0.36 0. 0.39 0.37 -1.26 0.25 0.38 6.61 0.30 0.25 0.23 270,198.30 100.00 401,009.24 100.00 191,728.38 827.11 77,2.82 450.73 51,777.50 12,071.82 153.9 14,090.33 23.96 -343.71 14,105. 1,808.88 11,967.67 70.96 0.31 28.74 0.17 19.16 4.47 0.06 5.21 0.01 -0.13 5.22 0.67 4.43 267,538.40 1,609. 131,860.95 972.99 90,303.14 20,208. 260.44 22,061.81 459.19 -1,138.06 21,333.84 5,202.82 14,194.84 66.72 0.40 32.88 0.24 22.52 5.04 0.06 5.50 0.11 -0.28 5.32 1.30 3. 629,933.35 427,3.32 2,823.43 199,720.61 927.85 139,061.65 29,621.95 1,133.32 30,831.53 1,0.80 -58.69 31,8.15 7,053. 19,958.99 873,499.10 613,925.28 3,856.98 255,716.83 573.36 186,770.31 30,365.66 0.67 38,263.55 1,694.55 -166.20 37,887.86 12,185.81 23,912.90 100.00 1,217,526.41 70.28 0.44 29.27 0.07 21.38 3.48 0.10 4.38 0.19 -0.02 4.34 1.40 2.74 8,107.96 5,469.48 347,948.97 885.66 259,651.44 41,735.13 -230.27 47,678.33 2,336.26 -1,265.53 49,161.14 15,214.59 29,338.61

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二、要求

（一）通过纵向比较和横向比较，简要评价伊利股份公司2002-2005年间的偿债能力、资产管理效率和盈利能力。

（二）分析伊利股份公司2002-2005年间存在的主要问题：

1.ROE为何逐年提高？

2.在资产周转率提高的同时，为何偿债能力下降？ 三、资料的收集基本方法

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