财务分析第三部分试题及答案

一、单项选择题

1.B 2.D 3.C 4.B 5.D 6.D 7.C 8.A 9.D 10.B 11.C 12.D 13.A 14.B 15.C 16.D 17.D 18.C 19.D 20.A 21.C 22.D 1.总资产报酬率是指（B ）与平均总资产之间的比率。

A.利润总额 B.息税前利润 C.净利润 D.息前利润 2.（ D ）是反映盈利能力的核心指标。

A.总资产报酬率 B.股利发放率 C.总资产周转率 D.净资产收益率

3.（ C ）指标越高，说明企业资产的运用效率越好，也意味着企业的资产盈利能力越强。

A.总资产周转率 B.存货周转率 C.总资产报酬率 D.应收账款周转率 4.股利发放率的计算公式是( B )。

A.每股股利/每股市价 B.每股股利/每股收益 C.每股股利/每股账面价值 D.每股股利/每股金额 5. （D ）是普通股股利与每股收益的比值，反映普通股股东从每股的全部获利中分到多少。

A.每股收益 B.普通股权益报酬率 C.市盈率 D.股利发放率 6.上市公司盈利能力分析与一般企业盈利能力分析的区别关键在于（D ）。

A.利润水平 B.股东权益 C.股利发放 D.股票价格 7.商品经营盈利能力分析是利用（C ）资料进行分析。

A.资产负债表 B.现金流量表 C.利润表 D.利润分配表

8.反映商品经营盈利能力的指标可分为两类，一类统称收入利润率；另一类统称（ A ）。

A.成本利润率 B.销售成本利润率 C.营业成本费用利润率 D.全部成本费用利润率 9.（D ）是指股东权益总额减去优先股权益后的余额与发行在外的普通股平均股数的比值。

A.每股收益 B.每股股利 C.每股金额 D.每股账面价值 10.每股收益主要取决于每股账面价值和（B ）两个因素。

A.净利润 B.普通股权益报酬率 C.优先股股息 D.普通股股数 11. 从资产流动性方面反映总资产效率的指标是（ C ）。

A.总资产产值率 B.总资产收入率 C.总资产周转率 D.产品销售率 12. 影响总资产收入率的因素除总资产产值率外，还有（ D ）。

A.总资产报酬率 B.总资产周转率 C.固定资产产值率 D.产品销售率 13. 流动资产占总资产的比重是影响（ A ）指标变动的重要因素。

A.总资产周转率 B.总资产产值率 C.总资产收入率 D.总资产报酬率 14. 反映资产占用与收入之间关系的指标是（ B ）。

A.流动资产产值率 B.流动资产周转率 C.固定资产产值率 D.总资产产值率 15. 影响流动资产周转率的因素是（C ）。

A.产出率 B.销售率 C.成本收入率 D.收入成本率 16. 提高固定资产产值率的关键在于（D ）。

A.提高销售率 B.增加生产设备 C.增加生产用固定资产 D.提高生产设备产值率18.C 19.D 20.A 21.C 22.D

17. 某企业现在的流动比率为2：1 ，下列哪项经济业务会引起该比率降低（ D ）。

A.用银行存款偿还应付账款 B.发行股票收到银行存款 C. 收回应收账款 D.开出短期票据借款 18.如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（ C ）。

A.速动比率大于1 B.现金比率大于1 C.营运资金大于0 D.短期偿债能力绝对有保障 19.在企业速动比率是0.8的情况下，会引起该比率提高的经济业务是（ D ）。

A.银行提取现金 B.赊购商品 C.收回应收账款 D.开出短期票据借款

20.某企业年初流动比率为2.2，速动比率为1；年末流动比率为2.4，速动比率为0.9。发生这种情况的原因可能是（ A ）。

A.存货增加 B.应收账款增加 C.应付账款增加 D.预收账款增加 21.如果流动资产大于流动负债，则月末用现金偿还一笔应付账款会使（ C ）。

A.营运资金减少 B.营运资金增加 C.流动比率提高 D.流动比率降低 22.运用资产负债表可计算的比率有（ D ）。

A．应收账款周转率 B．总资产报酬率 C．利息保障倍数 D．现金比率 二、多项选择题

1.ABCE 2.CD 3.DE 4.AE 5.ABCDE 6.BC 7.ABCDE 8.BD 9.ABCDE 10.BCD 11.ABCDE 12.ACE 13.ABE 14.ABC 15.CD 16.ACE 17.ABC 18.AB 19.CDE 20.BD 21.AD 22.ABC 1.影响净资产收益率的因素主要有（ ABCE ）。

A.总资产报酬率 B.负债利息率 C.企业资本结构 D.总资产周转率 E.所得税率 2.反映企业盈利能力的指标有( CD )。

A.营业利润 B.利息保障倍数 C.净资产收益率 D.成本利润率 E.净利润

3.影响总资产报酬率的因素有( DE )。

A.资本结构 B.销售利润率 C.产品成本 D.销售息税前利润率 E.总资产的周转率 4.反映商品经营盈利能力的指标有（ AE ）。

A.销售收入利润率 B.总资产报酬率 C.普通股权益报酬率 D.净资产收益率 E.销售成本利润率 5.反映上市公司盈利能力的指标有( ABCDE )。

A.每股收益 B.普通股权益报酬率 C.股利发放率 D.总资产报酬率 E.市盈率 6.资产经营盈利能力受（ BC ）的影响。

A.资本经营盈利能力 B.商品经营盈利能力 C.资产运营效率 D.产品经营盈利能力 E.资本运营效率 7.反映收入利润率的指标主要有（ ABCDE ）等。

A.营业收入毛利率 B.营业收入利润率 C.总收入利润率 D.销售净利润率 E.销售息税前利润率 8. （ BD ）是企业发放每股股利与股票市场价格之比。

A.股利发放率 B.股利报偿率 C.价格与收益比率 D.股利与市价比率 E.市盈率 9.营业成本费用总额包括（ ABCDE ）。

A.产品销售成本 B.期间费用 C.管理费用 D.财务费用 E.营业费用 10. 普通股权益报酬率的变化受（BCD ）因素的影响。

A.普通股股息 B.净利润 C.优先股股息 D.普通股权益平均额 E.普通股股数 11. 反映企业营运能力的指标有（ ABCDE ）。

A.总资产收入率 B.固定资产收入率 C.流动资产周转率 D.存货周转率 E.应收账款周转率 12. 反映资产占用与总产值之间关系的指标有（ ACE ）。

A.固定资产产值率 B.固定资产收入率 C.流动资产产值率 D.总资产收入率 E.总资产产值率 13.ABE 14.ABC 15.CD 16.ACE 17.ABC 18.AB 19.CDE 20.BD 21.AD 22.ABC 13. 影响存货周转率的因素有（ ABE ）。

A.材料周转率 B.在产品周转率 C.总产值生产费 D.产品生产成本 E.产成品周转率 14. 应收账款周转率越高越好，因为它表明（ ABC ）。

A.收款迅速 B.减少坏账损失 C.资产流动性高 D.销售收入增加 E.利润增加 15. 存货周转率偏低的原因可能是（ CD ）。

A.应收账款增加 B.降价销售 C.产品滞销 D.销售政策发生变化 E.大量赊销 16. 影响固定资产产值率的因素有（ ACE ）。

A.生产设备产值率 B.增加生产用固定资产的数量 C.生产设备占生产用固定资产的比重 D.增加生产设备的数量 E.生产用固定资产占全部固定资产的比重 17.下列项目中，属于速动资产的有（ ABC ）。

A.现金 B.应收账款 C.其他应收款 D. 固定资产 E.存货 18.下列各项指标中，反映短期偿债能力的指标有（ AB ）。

A.流动比率 B.速动比率 C.资产负债率 D.净资产负债率 E.赚取利息倍数

19.企业采取备抵法核算坏账损失，如果实际发生一笔坏账，冲销应收账款，则会引起（CDE ）。 A.流动比率提高 B.流动比率降低 C.流动比率不变 D.速动比率不变 E.营运资金不变 20.某企业流动比率为2,以下那些业务会使该比率下降( BD )。

A．收回应收账款 B．赊购商品与材料 C．偿还应付账款 D．从银行取得短期借款 E.赊销商品 21.反映短期偿债能力的动态指标是（AD ）。

A．近期支付能力系数 B．流动比率 C．现金比率 D．现金流量比率 22.股东权益增长率的主要影响因素有（ ABC ）

A.净资产收益率 B.股东净投资率 C. 净损益占股东权益比率 D.利润增长率 三、判断题

1.资本经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。 （ ） 2.对企业盈利能力的分析主要指对利润额的分析。 （ ）

3.从会计学角度看，资本的内涵与我们通常所说的资产的内涵是基本相同的，它侧重于揭示企业所拥有的经济资源，而不考虑这些资源的来源特征。 （ ）

4.总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。 （ ）

5.当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高。 （ ） 6. 普通股权益报酬率与净资产收益率是相同的。 （ ）

7.资本经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。 （ ） 8.净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。 （ ） 9.收入利润率是综合反映企业成本效益的重要指标。 （ ） 10.企业盈利能力的高低与利润的高低成正比。 （ ）

11. 价格变动对销售收入的影响额与对利润的影响额总是相同。 （ ） 12. 从一定意义上讲，流动性比收益性更重要。（ ） 13. 只要增加总产值，就能提高总资产产值率。（ ） 14. 总资产收入率与总资产周转率的经济实质是一样的。（ ） 15. 在其他条件不变时，流动资产比重越高，总资产周转速度越快。（ ）

16. 资产周转次数越多，周转天数越多，表明资产周转速度越快。（ ） 17. 使用产品销售收入作为周转额是用来说明垫支的流动资产周转速度。（ ） 18. 在其他条件不变时，成本收入率越高，流动资产周转速度越快。（ ） 19. 固定资产产值率越高，固定资产收入率就越高。（ ） 20.对债权人而言，企业的资产负债率越高越好。（ ） 21.对任何企业而言，速动比率应该大于1才是正常的。（ ） 22.流动比率越高，表明企业资产运用效果越好。（ ） 23.获利能力强的企业，其偿债能力也强。（ ）

24.利息赚取倍数、债务本息偿付保障倍数、固定费用保障倍数越高，则长期偿债能力保证程度就越强。（ ） 25.资产负债率越高,财务杠杆利益就越大。( ) 26.近期支付能力系数是反映短期偿债能力的指标。（ ） 27.从稳健角度出发，现金比率用于衡量企业偿债能力最为保险。（ ） 28.会计政策的变更会增加企业偿债能力指标的虚假性。（ ） 四、简答题

1.影响资本经营盈利能力的因素有哪些？

2.反映商品经营盈利能力的指标可分为几类？具体包括哪些指标？ 3.阐述影响总资产报酬率的因素。 4.反映总资产营运能力的指标有哪些？

5.流动比率、速动比率、现金比率的相互关系。 6.反映企业偿债能力的指标有哪些？

7.反映企业单项发展能力的指标有哪些？各指标如何计算分析。 五、计算题

1.收入利润率分析

某公司2007年度、2008年度有关经营成果资料如下表： 项 目 2008年 2007年 差异 营业收入 1245393 2262543 1308254 1911935 1000754 1727734 484371 1451451 —— 营业成本 —— 营业利润 利润总额 利息支出 净利润 总收入 —— —— —— —— —— 2.81 33.42 4.97 4.32 8.06 2.88 33.85 4.83 4.17 6.39 营业收入利润率（%） 营业收入毛利率（%） 总收入利润率（%） 销售净利润率（%） 销售息税前利润率（%） -0.07 -0.43 0.14 0.15 1.67 要求：根据上述资料，计算2007、2008两个年度的收入利润率指标及其变动情况。 2.资本经营盈利能力分析

根据某公司2007、2008两个年度的资产负债表、利润表及会计报表附注，给出以下分析数据： 单位：千元 项目 平均总资产 平均净资产 利息支出 利润总额 所得税率 2001年 9 638 8 561 146 821 33% 2002年 15 231 11 458 189 1 689 30% 要求：用连环替代法计算各因素变动对资本经营盈利能力的影响程度。 3. 总资产营运能力指标的计算

资料 单位：万元 项目 产品销售收入 总产值 总资产 上年 29312 28423 36592 本年 31420 28645 36876 要求：（1）计算本年总资产产值率指标。 （2）计算本年总资产收入率指标。 （3）计算本年总资产周转率指标。

4. 流动资产周转速度指标的计算

资料 单位：万元 项目 产品销售收入 产品销售成本 流动资产合计 其中：存货 应收账款 上年 13250 6312 3548 本年 31420 21994 13846 6148 3216 要求：（1）计算流动资产周转速度指标。 （2）计算流动资产垫支周转速度指标。 （3）计算存货周转速度指标。 （4）计算应收账款周转速度指标。

5. 流动资产周转加快效果的计算

某企业基期流动资产平均余额2438万元，产品销售收入6095万元，报告期流动资产平均余额2360万元，产品销售收入7316万元。要求：（1）计算报告期流动资产节约额；（2）计算流动资产周转加快对收入的影响。 6. 固定资产利用效果指标的计算

资料 单位：万元 项目 总产值 产品销售收入 固定资产原值 其中：生产用固定资产原值 生产设备原值 上年 86450 58786 32332 本年 268954 275368 94370 66059 39635 要求：（1）计算固定资产产值率指标。 （2）计算生产设备产值率指标。 （3）计算生产用固定资产产值率指标 （4）计算固定资产收入率指标。

7.存货周转率计算

某企业年末流动负债60万元，速动比率2.5，流动比率3.0，销货成本81万元。已知年初和年末的存货相同。求：存货周转率。

8.填充资产负债表

某公司年末资产负债表简略形式如下： 资产负债表 资产 期末数 负债和权益 期末数 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 25 000 294 000 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 25 000 300 000 总计 432 000 总计 已知：（1）期末流动比率=1.5；(2)期末资产负债率=50%；(3)本期存货周转次数=4.5次； (4)本期销售成本=315000元；（5）期末存货=期初存货 要求：根据上述资料,计算并填列资产负债表空项。

六、业务题

1.股份公司盈利能力分析

某公司2007年度、2008年度有关资料如下表：

单位：元 项目 净利润 优先股股息 普通股股利实发数 普通股权益平均额 发行在外的普通股平均数（股） 每股市价 2007年 200 000 25 000 120 000 1 600 000 800 000 4 2008年 250 000 25 000 180 000 1 800 000 1 000 000 4.5 要求：（1）根据所给资料计算该公司2008年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率。

（2）用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。（保留小数点后两位） 2. 某公司2001、2002年有关资料如下：

资料1： 利润表 单位：千元 项目 一、 主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 二、 主营业务利润 加：其他业务利润 减：存货跌价损失 营业费用 管理费用 财务费用 三、 营业利润 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 四、 利润总额 减：所得税 五、净利润 资料2： 财务费用表 单位：千元 2001年度 1 200 000 1 050 000 8 000 142 000 2 000 1 000 2 000 12 000 4 000 125 000 8 000 200 18 000 115 200 38 016 77 184 2002年度 1 500 000 1 100 000 15 000 385 000 5 000 2 000 3 000 15 000 1 000 371 000 30 000 100 6 000 395 100 130 383 264 717 项 目 利息支出 减：利息收入 汇兑损失 减：汇兑收益 其他 财务费用 项目 平均总资产 平均净资产 2002年 5 000 2 893 3 108 1 320 105 4 000 2002年 3 205 000 1 885 000 2001年 8 000 10 039 3 809 956 186 1 000 2001年 2 815 000 1 063 000 资料3： 有关资产、负债及所有者权益资料 要求：（1）计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标； （2）采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因； （3）评价企业盈利能力状况。 3. 总资产营运能力分析

资料 单位：万元 项目 总产值 产品销售收入 总资产 流动资产 上年 76840 80862 95132 42810 本年 82987 90456 102791 43172 （当需要平均余额时，假定当期余额即为平均余额） 要求：（1）分析总资产收入率变动的原因。

（2）分析总资产周转率变动的原因。

4. 流动资产周转速度分析

资料 单位：万元 项目 产品销售收入 产品销售成本 流动资产 存货 上年 80862 52560 42810 19265 本年 90456 54274 43172 20723 （当需要平均余额时，假定当期余额即为平均余额） 要求：（1）分析流动资产周转率变动的原因。

（2）分析流动资产垫支周转率变动的原因。

5.分析资料：ABC公司2008年财务报表有关数据如下：

（1）利润有关数据（单位：元）：销售收入净额90 000元；现销收入10 000元；利息费用4 500元； 产品销售成本41 130元；利润总额18 800元；净利润6 204元。

（2） 资产负债表 单位：元 资 产 流动资产： 货币资金 应收款项净额 存货 流动资产合计 固定资产净值 年初数 12 500 21 250 1 612.5 35 362.5 41 000 年末数 3 750 18 750 18 750 41 250 41 250 负债和所有者权益 流动负债 短期借款 应付账款 流动负债合计 长期负债 所有者权益 股本 资本公积 盈余公积 年初数 9 162.5 5 000 14 162.5 15 000 11 250 13 500 6 450 6 000 37 200 年末数 15 725 10 525 26 250 18 750 11 250 13 625 6 475 6 150 37 500 未分配利润 所有者权益合计 资产总计 66 362.5 82 500 负债与所有者权益 66 362.5 82 500 要求：根据上述资料，计算ABC公司2008年下列指标：（1）流动比率；（2）速动比率；（3）现金比率；（4）应收账款周转次数；（5）存货周转天数；（6）资产负债率；（7）净资产负债率；（8）利息赚取倍数

第三部分 财务效率分析（8-11章）答案

一、单项选择题

1.B 2.D 3.C 4.B 5.D 6.D 7.C 8.A 9.D 10.B 11.C 12.D 13.A 14.B 15.C 16.D 17.D 18.C 19.D 20.A 21.C 22.D 二、多项选择题

1.ABCE 2.CD 3.DE 4.AE 5.ABCDE 6.BC 7.ABCDE 8.BD 9.ABCDE 10.BCD 11.ABCDE 12.ACE 13.ABE 14.ABC 15.CD 16.ACE 17.ABC 18.AB 19.CDE 20.BD 21.AD 22.ABC 三、判断题

1.错误。资产经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。 2.错误。对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。

3.错误。从经济学角度看，资本的内涵与我们通常所说的资产的内涵是基本相同的，它侧重于揭示企业所拥有的经济资源，而不考虑这些资源的来源特征。

4.错误。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。 5.正确。

6.错误。如果企业不存在优先股，那么二者是相同的。

7.错误。资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。 8.正确。

9.错误。成本利润率是综合反映企业成本效益的重要指标。

10.错误。不一定。在反映盈利能力的指标的分母一定情况下，企业盈利能力的高低与利润的高低成正比。 11. 错误。如果企业销售不缴纳营业税或消费税，这个结论是正确的。 12. 正确。

13. 错误。如果总资产占用量增长幅度大于总产值增长幅度，总资产产值率会下降。 14. 错误。总资产收入率反映资产利用效益，总资产周转率反映资产利用效率。 15. 正确。

16. 错误。周转次数越多，则周转天数越少。 17. 错误。应使用销售成本计算周转率。 18. 正确。

19. 错误。还取决于产值收入率的高低。

20.错误。 对债权人而言，企业的资产负债率越低越好。

21.错误。 对任何企业而言，速动比率标准不一定都大于1为好。

22.错误。流动比率越高，表明企业资产流动性越好，收益性越差。 23.错误。获利能力强的企业，其长期偿债能力也强。

24.正确。因为这三个比率都是反映长期债务及费用保证程度的比率。

25.错误。前提是：当投资效益大于负债成本时，资产负债率越高,财务杠杆利益就越大；同时，财务风险也越大。 26.正确。

27.正确。因为现金的流动性、偿付性最强。

28.正确。因为会计政策的变更，往往会影响资产等项目计量、估计的真实性，进而引起偿债能力指标的失真。 五、计算题

1.收入利润率分析 项 目 2008年 2007年 差异 营业收入利润率（%） 营业收入毛利率（%） 总收入利润率（%） 销售净利润率（%） 销售息税前利润率（%） 2.资本经营盈利能力分析 （即计算净资产收益率并进行因素分析） 项目 2007年 2008年 2.81 33.42 4.97 4.32 8.06 2.88 33.85 4.83 4.17 6.39 -0.07 -0.43 0.14 0.15 1.67 总资产报酬率（%） 负债利息率（%） 负债/净资产 净利润（千元） 净资产收益率（%） 10.03 13.56 0.1258 550 6.42 12.33 5.01 0.3293 1 182 10.32 （注：平均负债等于平均总资产减去平均净资产） 分析对象：10.32%－6.42%=3.90% 采用连环替代法计算如下：

2007年：[10.03%+（10.03%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=6.42% 第一次替代：[12.33%+（12.33%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=8.16% 第二次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.1258]×（1－33%）=8.88% 第三次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－33%）=9.88% 2008年：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－30%）=10.32% 总资产报酬率变动的影响为：8.16%－6.42%=1.74% 负债利息率变动的影响为：8.88%－8.16%=0.72% 资本结构变动的影响为：9.88%－8.88%=1% 税率变动的影响为：10.32%－9.88%=0.44% 3. 总资产营运能力指标的计算

28645总资产产值率100%77.98%（3659236876）2（1） 31420总资产收入率100%85.53%（3659236876）2（2） 31420总资产周转率0.855（次）（3659236876）2（3）

4. 流动资产周转速度指标的计算

31420流动资产周转率2.32（次）（1325013846）2（1） 21994流动资产垫支周转率1.62（次）（1325013846）2（2）

21994存货周转率3.53（次）（63126148）2（3）

31420应收账款周转率=9.29（次）（3548+3216）2（4）

5．流动资产周转加快效果的计算

（3）流动资产节约额7316（（1）

17316236060952438160952438）566.4万元

（4）销售收入增加额2438（（2）

6. 固定资产利用效果指标的计算

73162360）1462.8万元

268954固定资产产值率100%297.48%（8645094370）2（1） 268954生产设备产值率100%747.44%（3233239635）2（2） 268954生产用固定资产产值率100%430.86%（5878666059）2（3）

275368固定资产收入率100%304.58%（8645094370）2（4）

7.存货周转率计算

32.5 即：

8.填充资产负债表

平均存货60（万元） ∴平均存货30

存货周转次数（1）

315000存货4.5

期初存货期末存货则：

3150004.570000

(2）应收账款净额=432000-294000-70000-25000=43000

流动比率=（3）

流动资产流动负债1.5432000294000流动负债1.5

流动负债=则：

13800092000 则：应付账款920002500067000

（4）资产负债率50% 则： 负债总额=216000 则：长期负债=216000-92000=124000 （5） 未分配利润=216000-300000=-84000

五、业务题

1.股份公司盈利能力分析 (1)

每股收益2500002500010000000.23

普通股权益报酬率=0.23

2500002500018000004.5

=12.5%

0.23 =19.56 =78.26%

(2)根据所给资料，2007年度的普通股权益报酬率为（200 000－25 000）/1 600 000=10.94%，2008年度普通股权益报酬率比2007年度增加了1.56%，对于其变动原因，用差额分析法分析如下：

净利润变动对普通股权益报酬率的影响

普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响 两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率升高了1.56%。

2.（1）计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标如下表：

单位：千元

股利发放率1800001000000价格与收益比率项目 平均总资产 利润总额 利息支出 息税前利润 净利润 总资产报酬率 净资产收益率 （2）分析总资产报酬率变动的原因。 分析对象：12.48%－4.38%=8.1%

补充计算： 项目 总资产周转率 销售收入息税前利润率 2001年 2 815 000 115 200 8 000 123 200 77 184 4.38% 7.26% 2002年 3 205 000 395 100 5 000 400 100 264 717 12.48% 14.04% 2002年 1500000/3205000=0.47 400100/1500000=26.67% 2001年 1200000/2815000=0.43 123200/1200000=10.27% 因素分析：总资产周转率变动的影响=（0.47－0.43）×10.27%=0.42% 销售收入息税前利润率的影响=（26.67%－10.27%）×0.47=7.71%

（3）评价：

首先，公司盈利能力无论从资本经营、资产经营和商品经营角度看都比上年有所提高，并且提高幅度较大； 其次，资本经营盈利能力的提高主要受资产经营盈利能力，即总资产报酬率提高的影响，同时，资本结构优化也是影响净资产收益率提高的因素； 第三，全部资产报酬率比上年提高了8.1%，主要是由于销售息税前利润率提高的影响，它使总资产报酬率提高了7.71%；而总资产周转率的提高也使总资产报酬率提高了0.42%。可见，商品经营盈利能力提高对资产经营盈利能力提高起到决定作用。

3. 总资产营运能力分析

（1）总资产收入率的分析 有关指标计算如下：

总资产收入率：上年： 8086295132100%85% 本年： 90456102791100%88% 总资产产值率：上年： 7684095132100%80.77% 本年： 82987102791100%80.73% 产品销售率：上年： 8086276840100%105.23% 本年： 9045682987100%109% 分析对象： 88%85%3%

（80.73%80.77%）105.23%0.04% ①由于总资产产值率下降的影响：

（109%105.23%）②由于产品销售率提高的影响： 80.73%（109%105.23%）3.04% 两因素影响额合计： 80.73%（和分析对象的误差系小数点取舍所致） （2）总资产周转率的分析 有关指标计算如下：

（次）总资产周转率： 上年： 80862951320.85

本年： 90456102791=0.88（次） 流动资产周转率：上年： 8086242810=1.889（次） 本年： 9045643172=2.095（次） 流动资产的比重：上年： 4281095132100%=45% 本年： 43172102791100%=42% 分析对象： 0.88-0.85=0.03（次）

3.04%

（2.0951.889）45%0.093（次）① 由于流动资产周转加速的影响：

（42%45%）0.063（次）② 由于流动资产比重下降的影响： 2.095 （次）两因素影响额合计： 0.0930.0630.03

4.流动资产周转速度分析

（1）流动资产周转率的分析 有关指标计算见下表： 项目 流动资产周转率 流动资产垫支周转率 成本收入率 上年 本年 （次） 分析对象： 2.0951.8890.206 （次） 上年指标： 1.2281.5381.889 （次） 替代流动资产垫支周转率： 1.2571.5381.933

（次） 本年指标： 1.2571.6672.095

① 由于流动资产垫支周转率加速使流动资产周转率加快: 1.9331.8890.044（次）

（次）② 由于成本收入率提高使流动资产周转率加快： 2.0951.9330.162 （次）两因素影响额合计：0.0440.1620.206

（2）流动资产垫支周转率的分析 有关指标计算见下表： 项目 流动资产垫支周转率 存货周转率 存货构成率 上年 本年 （次）分析对象：1.2571.2280.029

（2.6192.728）0.450.049（次）① 由于存货周转率下降的影响： （0.480.45）0.078（次）② 由于存货构成率提高的影响：2.619 （次）两因素影响额合计：0.0780.0490.029

5、 （1）流动比率=1.571 （2）速动比率=0.857

（3）现金比率=0.143 （4）应收账款周转次数=4（次） （5）存货周转天数=89.11（天） （6）资产负债率=54.5% （7）净资产负债率=1.2 （8）利息赚取倍数=5.178