融资约束、信贷支持与民营企业对外直接投资

来源：星星旅游

Financial constraints,credit support and OFDI of

private enterprises

作者：宫旭红;任颋

作者机构：北京大学汇丰商学院,广东深圳518000出版物刊名：产业经济研究页码： 25-37页年卷期： 2017年第5期

主题词：融资约束对外直接投资广度边际集约边际信贷支持

摘要：融资约束是民营企业对外直接投资（OFDI）所面临的首要难题,借助中国民营企业＂走出去＂与竞争力调查问卷数据,实证检验融资约束对民营企业对外直接投资的影响。分析发现,第一,融资约束是影响民营企业对外投资广度边际的重要因素,就企业异质性角度而言,融资约束对高生产率企业的影响显著高于低生产率企业;第二,融资约束对民营企业对外投资集约边际的作用不显著;第三,进一步将信贷支持纳入分析框架,发现信贷支持对民营企业对外投资的广度边际有一定作用,但对对外投资集约边际的作用不显著。稳健性回归结果支持了研究结论。

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